Notre capital provient de nos investisseurs et investisseuses, des organismes prêteurs et des flux de trésorerie disponibles générés par nos activités. Nous réalisons une croissance financière en continuant d’investir dans notre raison d’être afin de faire progresser la façon dont les Canadiennes et les Canadiens communiquent entre eux et avec le monde, tout en cherchant à procurer aux actionnaires des rendements durables grâce à la croissance du dividende.
En nous concentrant sur l’excellence opérationnelle et la discipline en matière de coûts dans tous les secteurs de notre entreprise, nous visons à fournir les meilleurs réseaux de fibre à large bande et de services sans fil dans des lieux de toutes tailles. Nous voulons tirer parti de nos réseaux de pointe pour offrir à la population canadienne des services de communications qui se distinguent véritablement, en plus de stimuler la croissance des revenus.
Bâtir les meilleurs réseaux
Gérer avec agilité et selon une structure de coûts efficace
Accélérer la croissance grâce à des services innovateurs
Comment nous suivons notre impact et nos progrès
Performance financière de 2022
| Cible pour 2022 | Résultats réels | Performance et résultats de 2022 | |
| Croissance des produits | De 1 % à 5 % | 3,1 % | Les produits des activités ordinaires de BCE ont augmenté de 3,1 % en 2022 par rapport à 2021, en raison de la hausse de 3,0 % des produits tirés des services et de l’augmentation de 3,8 % des produits d’exploitation tirés des produits, ce qui reflète la croissance du secteur Services sans fil de Bell et du secteur Bell Média, en partie contrebalancée par un recul modeste dans le secteur Services sur fil de Bell. |
| Croissance du BAIIA ajusté | De 2 % à 5 % | 3,1 % | En 2022, le BAIIA ajusté de BCE a augmenté de 3,1 % par rapport à 2021, ce qui s’explique par la croissance dans les secteurs Services sans fil de Bell et Bell Média, le secteur Services sur fil étant demeuré stable d’un exercice à l’autre. La progression reflète la hausse des produits tirés des activités ordinaires, contrebalancée en partie par l’augmentation des charges d’exploitation. |
| Croissance du bénéfice net | Données non disponibles | 1,2 % | En 2022, le bénéfice net a augmenté de 1,2 % par rapport à 2021, en raison de la hausse du BAIIA ajusté, de la baisse des coûts liés aux indemnités de départ, aux acquisitions et autres, de la diminution de l’impôt sur le résultat et du rendement plus élevé des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi, en partie contrebalancés par l’augmentation des autres charges attribuable principalement aux pertes nettes liées à la valeur de marché utilisées à titre de couverture économique des régimes de rémunération fondée sur des actions qui sont réglés en instruments de capitaux propres, par l’augmentation de la dotation aux amortissements, par la hausse de la perte de valeur d’actifs et par l’augmentation des charges d’intérêts. |
| Intensité du capital | 21 % | 21,2 % | Les dépenses d’investissement ont augmenté de 5,8 % par rapport à l’exercice précédent pour se chiffrer à 5 133 millions de dollars, ce qui correspond à un taux d’intensité du capital de 21,2 %, en hausse de 0,5 point par rapport à 2021, ce qui reflète le déploiement accéléré de nos réseaux FTTP (fibre jusqu’aux locaux de l’abonné) sur fil et 5G sans fil. |
| Croissance du bénéfice net par action(BPA) | Données non disponibles | -3 % | En 2022, le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a augmenté de 7 millions par rapport à 2021, en raison de la hausse du BAIIA ajusté, de la baisse des coûts liés aux indemnités de départ, aux acquisitions et autres, de la diminution de l’impôt sur le résultat et du rendement plus élevé des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi, en partie contrebalancés par l’augmentation des autres charges attribuable principalement aux pertes nettes liées à la valeur de marché utilisées à titre de couverture économique des régimes de rémunération fondée sur des actions qui sont réglés en instruments de capitaux propres, par l’augmentation de la dotation aux amortissements, par la hausse de la perte de valeur d’actifs et par l’augmentation des charges d’intérêts. Malgré l’augmentation du bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires, le BPA a diminué de (0,01) $ en 2022 par rapport à 2021, en raison d’un nombre moyen d’actions ordinaires en circulation plus élevé. |
| Croissance du BPA ajusté | De 2 % à 7 % | 5 % | Compte non tenu de l’incidence des coûts liés aux indemnités de départ, aux acquisitions et autres, des profits nets (pertes nettes) lié(e)s à la valeur de marché sur dérivés utilisés à titre de couverture économique des régimes de rémunération fondée sur des actions qui sont réglés en instruments de capitaux propres, des profits nets (pertes nettes) sur participations mises en équivalence dans des entreprises associées et des coentreprises, des profits nets (pertes nettes) sur placements, des coûts relatifs au remboursement anticipé de la dette et de la perte de valeur d’actifs, déduction faite de l’impôt et des PNDPC, le bénéfice net ajusté de 2022 s’est établi à 3 057 millions, soit 3,35 $ par action ordinaire, comparativement à 2 895 millions, soit 3,19 $ par action ordinaire, en 2021. |
| Croissance des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation | Données non disponibles | 4,5 % | En 2022, les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation de BCE, qui se sont établis à 8 365 millions, se sont accrus de 357 millions par rapport à 2021, principalement en raison de la hausse du BAIIA ajusté, de la baisse de l’impôt sur le résultat payé, de la diminution des cotisations aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi découlant d’une suspension partielle des cotisations en 2022, ainsi que de la diminution des coûts liés aux indemnités de départ et autres coûts payés, partiellement contrebalancées par la baisse des fonds provenant du fonds de roulement et par la hausse des intérêts payés. |
| Croissance des flux de trésorerie disponiblesfootnote 1 | De2 % à 10 % | 2,9 % | Les flux de trésorerie disponibles, de 3 067 millions en 2022, se sont accrus de 87 millions par rapport à 2021, surtout du fait de la hausse des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, compte non tenu des fonds provenant des acquisitions et des autres coûts payés, partiellement contrebalancée par une augmentation des dépenses d’investissement. |
Pour une analyse plus détaillée de notre performance financière de 2022, y compris des renseignements sur nos dépenses d’investissement et notre stratégie relative aux marchés financiers, voir le rapport de gestion annuel 2022 de BCE.
Rendements durables pour les investisseurs et investisseuses, et structure de capital solide
BCE s’efforce de procurer aux actionnaires des rendements durables grâce à la croissance constante du dividende, tout en maintenant des notations élevées et une souplesse financière considérable. Cet objectif s’appuie sur la croissance continue des flux de trésorerie disponibles et sur un solide bilan, et justifie des investissements considérables dans les réseaux et services à large bande évolués qui sont essentiels pour soutenir la croissance à long terme de nos activités.
La solide exécution de la stratégie par l’équipe Bell nous a permis d’atteindre nos cibles financières pour l’exercice tout en continuant de financer nos plans d’expansion du réseau. Tout au long de 2022, Bell a continué de permettre à la population canadienne de demeurer connectée. En effet, nous avons proposé des innovations de premier plan sur le marché, ce qui a servi de base à la réussite à long terme, tout en nous permettant de nous concentrer sur notre objectif pour les marchés financiers, à savoir procurer à nos actionnaires des augmentations constantes des dividendes.
Nos activités et nos progrès Rendement procuré aux actionnaires, croissance et politique de versement des dividendes
Le rendement procuré aux actionnairesfootnote 1 de BCE s’est établi à (4,2) % en 2022 et à 30,3 % pour la période de cinq ans allant de 2018 à 2022. Le 2 février 2023, nous avons annoncé une augmentation de 5,2 %, ou 19 cents, du dividende annualisé payable sur les actions ordinaires de BCE en 2023, qui passe à 3,87 $ par action, comparativement à 3,68 $ par action en 2022, à compter du dividende trimestriel payable le 17 avril 2023. Il s’agit de la 15e année consécutive pour laquelle BCE a enregistré une croissance du dividende de 5 % ou plus. Notre objectif consiste à chercher à assurer la croissance du dividende tout en maintenant notre ratio de distribution à l’intérieur de la fourchette cible des flux de trésorerie disponibles de 65 % à 75 % établie dans la politique et en veillant à équilibrer nos priorités stratégiques. Au 31 décembre 2022, notre ratio de distribution s’est établi à 108 %, ce qui est supérieur à la fourchette prévue dans notre politique en raison de l’accélération prévue des dépenses d’investissement. Bien que les dépenses en immobilisations devraient diminuer en 2023, elles resteront élevées par rapport aux niveaux annuels d’avant 2020, car nous continuons à faire des investissements générationnels dans nos réseaux pour soutenir la construction de nos infrastructures de réseau de fibre, 5G et 5G+.
Pour en savoir plus sur la croissance et la politique de versement des dividendes, voir le rapport de gestion annuel 2022 de BCE.
Structure de capital solide
Le bilan de BCE est appuyé par de solides liquidités disponiblesfootnote 2, qui s’élevaient à environ 3,5 milliards de dollars à la fin de 2022 et qui se composaient d’un montant de trésorerie de 99 millions, d’un montant de 50 millions en équivalents de trésorerie, d’un montant de 700 millions disponible en vertu de notre programme de créances clients titrisées et d’un montant de 2,65 milliards disponible en vertu de nos facilités de crédit bancaire renouvelables liées à l’expansion engagée d’environ 3,5 milliards, ainsi que par des notations élevées, ce qui procure à l’entreprise de bonnes assises financières et une grande souplesse financière. Le profil d’échéance de la dette à long terme de BCE est attrayant, aucune échéance n’étant prévue avant le troisième trimestre de 2023. Nous continuons de surveiller les marchés financiers pour trouver des occasions de réduire le coût de la dette et d’optimiser le coût du capital. Nous nous efforçons de gérer de façon proactive le risque financier découlant du risque de change relatif à nos achats libellés en dollars américains, ainsi que le risque sur capitaux propres découlant des régimes d’intéressement à long terme fondé sur des titres de capitaux propres de BCE, ainsi que le risque de taux d’intérêt et le risque de change associés à nos différents instruments d’emprunt. Nous cherchons également à maintenir des notations de première qualité avec des perspectives stables.
Financement durable
En avril 2021, Bell a franchi une étape déterminante en ce qui concerne l’alignement de ses objectifs sur ses intentions en matière de facteurs ESG en vue des décisions de financement futures, en adoptant le cadre de financement durable de BCE Inc. Elle est la première entreprise de communications canadienne à se doter d’un tel cadre. Le cadre orientera les émissions futures d’obligations vertes, sociales et durables ou d’autres financements durables de Bell Canada dont le produit sera affecté à un portefeuille de placements admissibles de l’une ou l’autre des 10 catégories de placements verts et de placements sociaux suivantes : efficacité énergétique, technologies et processus de production écoénergétique, prévention et lutte contre la pollution, transport propre, énergie renouvelable, bâtiments verts, adaptation aux changements climatiques, infrastructure de base abordable, accès aux services essentiels, et réponse d’urgence et aide de secours en cas de pandémie.
Sustainalytics, une entreprise de premier plan spécialisée dans la recherche et l’analyse des facteurs ESG, a formulé un avis indépendant de deuxième partie selon lequel le cadre de financement durable de BCE est crédible et efficace, et qu’il est conforme aux lignes directrices sur les obligations durables de 2018 (Sustainability Bond Guidelines 2018) et aux principes applicables aux prêts verts de 2020 (Green Loan Principles 2020). Le 28 mai 2021, Bell Canada est devenue la première entreprise de communications canadienne à émettre une obligation durable en réalisant l’émission au Canada de débentures MTN, série M-56, à 2,20 %, d’un montant de 500 millions de dollars, venant à échéance le 29 mai 2028. En mars 2022, nous avons présenté un rapport sur la répartition complète du produit net qui a servi à financer les investissements admissibles sur les plans environnemental et social. Bell s’attache à créer une croissance financière conforme à son objectif tout en générant des rendements positifs pour ses investisseurs et investisseuses, ce qui devrait favoriser la création de valeur à long terme pour toutes les parties prenantes.
Pour en savoir plus, voir notre cadre de financement durable ainsi que notre Rapport sur l’affectation des produits de l’obligation durable à BCE.ca/investisseurs/debenture/cadre-financement-durable.
Le 9 novembre 2022, Bell Canada a annoncé qu’elle avait modifié ses facilités de crédit engagées existantes de 3,5 milliards pour les convertir en un prêt lié au développement durable. La modification introduit un ajustement annuel de la tarification, qui réduit ou augmente les coûts d’emprunt, fondé sur la performance de Bell par rapport à deux cibles annuelles clés de rendement en matière de développement durable associées aux cibles suivantes de Bell basées sur la science en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) et approuvées dans le cadre de l’initiative Science Based Targets (SBTi) : with 2 items i) réduire de 58 % les émissions absolues de GES de portées 1 et 2 d’ici 2030 par rapport à l’année de référence 2020; et ii) effectuer 64 % des dépenses en biens et services auprès de fournisseurs ayant établi des cibles basées sur la science d’ici 2026. Le prêt lié au développement durable souligne l’importance que Bell accorde au leadership en ce qui concerne les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) en liant notre performance à ces cibles clés à notre coût de financement
Dépenses d’investissement
Dans le cadre de notre programme de dépenses en immobilisations accélérées, le plus important jamais réalisé par une entreprise de communications canadienne, nous avons étendu notre réseau de fibre optique à 854 000 emplacements supplémentaires au cours de l’exercice écoulé, ce qui a donné lieu à nos activations nettes de services Internet de détail annuelles les plus élevées en 16 ans. À la fin de 2022, notre réseau 5G primé couvrait 82 % de la population canadienne et le service 5G+ était accessible à 38 % de la population nationale. Nous continuerons d’effectuer des investissements générationnels dans nos réseaux en 2023 afin de soutenir le déploiement de nos infrastructures de réseau de fibre, 5G et 5G+.
Bell occupe une position de chef de file dans le déploiement de nouveaux réseaux et services innovateurs, qu’elle doit directement à son investissement dans la recherche et le développement (R et D). Ses investissements en R et D lui permettent de continuer à offrir à sa clientèle des produits et services qui comptent parmi les plus évolués au monde, tout en adoptant de nouvelles technologies qui facilitent ses propres activités, promeuvent l’expérience client et stimulent la croissance au moyen de services innovateurs. En 2022, Bell a affecté à la R et D des dépenses d’investissement de 587 millions et des charges d’exploitation de 57 millions. Bell continue de collaborer avec ses partenaires du secteur pour stimuler l’innovation et créer une valeur à long terme pour les Canadiennes et les Canadiens, notamment en soutenant la recherche universitaire dans les domaines de la 5G, de l’intelligence artificielle et de la cybersécurité, contribuant ainsi à fournir un flux de technologies innovantes aux foyers et aux entreprises du Canada.
Pour en savoir plus sur nos dépenses d’investissement, voir le rapport de gestion annuel 2022 de BCE
